Eksport Julai terus jatuh, tempoh yang sama tahun lepas impak asas yang tinggi masih kekal, jika kadar pertumbuhan purata dua tahun, sebenarnya, eksport pada bulan Julai meningkat. Dari perspektif negara eksport, ia masih terutamanya menurun, penurunan Amerika Syarikat telah mengecil sedikit, penurunan eksport ke Eropah dan Jepun telah berkembang, eksport ASEAN telah menurun sedikit, dan negara BRICS yang lain adalah masih merosot kecuali di India. Dari perspektif komoditi eksport, komoditi intensif buruh terutamanya merosot, eksport litar bersepadu telah bertambah baik, eksport telefon bimbit telah bertukar daripada negatif kepada positif, dan eksport kereta telah jatuh daripada satu tahap tinggi, tetapi ia masih kekal kukuh. Import juga terus jatuh. Dari segi volum import, kadar pertumbuhan komoditi import utama telah menurun kecuali tembaga dan keluli. Di bawah seretan volum, import secara keseluruhan masih lemah. Kedua-dua import dan eksport jatuh pada bulan Julai, dan lebihan perdagangan kekal tinggi.
Pasaran tidak mengubah arah aliran pemulihan dalam turun naik
Dengan pemulihan kehidupan ekonomi dan sosial pada tahun 2023, kami percaya bahawa pertumbuhan ekonomi secara beransur-ansur akan memasuki tempoh yang stabil selepas pemulihan awal. Kami percaya bahawa perubahan dalam persekitaran makro telah meletakkan asas bagi operasi pasaran modal China untuk memasuki tahap baharu pemulihan yang stabil. Kami percaya bahawa ekonomi China masih di peringkat "hover bawah", harga kekal rendah dan stabil lebih terjamin, jadi pusat pasaran kadar faedah China akan terus mengekalkan arah aliran menurun; Di bawah pengaruh dasar yang stabil dan daya tahan ekonomi, corak operasi pasaran modal tidak berubah secara perlahan.
Corak lebihan yang tinggi akan berterusan
Corak lebihan tinggi China yang berterusan mencerminkan kedudukan kukuh ekonomi China dalam daya saing antarabangsa, yang datang daripada skala ekonomi China sebagai ekonomi utama, kelebihan sistem perindustrian yang mantap, bilangan dan kualiti penduduk merupakan sumber yang sesuai. kelebihan endowmen, dsb. Lebih penting lagi, kelebihan modal terkumpul sepanjang 40 tahun pembangunan bukanlah cabaran jangka pendek. Kami percaya bahawa kedudukan dominan ekonomi China dalam persaingan ekonomi antarabangsa ini akan berterusan untuk masa yang lama akan datang. Di bawah prospek ekonomi global yang semakin lemah, arah aliran lemah keseluruhan harga komoditi kekal, jadi lebihan tinggi China dalam jangka pendek 2-4Q dijangka berterusan.
Amaran risiko
Konflik Rusia-Ukraine dan peristiwa geopolitik lain telah bertambah buruk, dan keadaan kewangan antarabangsa telah berubah. Inflasi China meningkat lebih daripada jangkaan, dan dasar monetari China berubah lebih daripada jangkaan.
